电新周报：SNEC展会按期召开，特斯拉将于2025年限量坐褥Optimus电力勾引与新能源

发布日期：2024-06-22 13:37    点击次数：176

（以下实质从信达证券《电新周报：SNEC展会按期召开，特斯拉将于2025年限量坐褥Optimus电力勾引与新能源》研报附件原文摘要）本期中枢不雅点行业预测及建树建议：新能源汽车：能源电板步地有望优化，板块估值具备安全垫：1）锂电板板块资历永巨大幅回调。2）锂电板供给阶段性富饶问题有望迎来拐点。3）碳酸锂价钱下降，有望带动电板本钱及末端售价下降，有望刺激下贱需求。同期5C快充加速激动，新能源车里程慌乱捏续改善，回信册流体等新手艺处于量产前夜，新能源车渗入率有望赓续擢升。嗜好快速增长的充电桩行业及关系企业通合科技、盛弘股份、沃尔核材等。嗜好磷酸锰铁锂、回信册流体等的0-1过程。建议关怀宁德期间、亿纬锂能、当升科技、长久锂科、天赐材料、科达利、比亚迪、星源材质、中伟股份、恩捷股份、德方纳米、信德新材、天奈科技、杉杉股份、中科电气、壹石通、孚能科技等。电力勾引及储能：电力勾引方面，咱们以为本年有望成为电网投资大年，板块具有较优投资契机。咱们以为电网姿首照旧冉冉成为新能源发展瓶颈，大家电网进入成长大周期。国内电网投资方面，国度电网辩论24年电网勾引投资总边界将超5000亿元，国内电力勾引需求向好。罢休2024年4月，2024年电网工程投资累计完成额为1229亿，同比增长25%，咱们的电网投资高增判断冉冉收场。另外，外洋电力勾引需求向好。1.AI等新兴产业用电需求加多，进而带回电力勾引需求加多。2.新能源快速发展给电网带来消纳压力，带动海表里电网的配套勾引，加速升级更迭需求，大家电网投资需求向好。建议关怀：念念源电气、海兴电力、金盘科技、长高电新、科林电气、威胜控股、四方股份、许继电气、平高电气、国电南瑞。储能方面，储能在电力系统中发挥焦躁作用，24年储能有望保捏高增态势。1）大储方面，需求高增有望捏续。我国23年新增装机边界约2260万千瓦/4870万千瓦时，较2022年底增长稀薄260%。新能源带来储能的纯真性调遣需求，24年大储装机有望保管高增速，咱们辩论未回电力市集勾引、援手就业市集冉冉完善，有望买通大储贸易模式，进而带动大储良性发展。2）工贸易储能方面，咱们判断2024年工贸易储能发展有望加速。诬捏电厂是智能电网勾引的主要标的之一，诬捏电厂的勾引有望给工贸易储能带来丰富的收益模式，有望擢升下贱对工贸易储能的融会，咱们看好本年工贸易储能的投资契机。3）户储方面，下贱去库存冉冉进入尾声，重迭进入夏令用电旺季，有望刺激下贱户储需求，板块有望迎来反弹契机。投资标的：大储方面，建议关怀集成商企业：南网科技、科华数据、阿特斯、南王人电源；储能变流器企业：盛弘股份、阳光电源、上能电气；储能电板产业：宁德期间、亿纬锂能、鹏辉能源、比亚迪、天能股份、国轩高科；工贸易储能方面，建议关怀安科瑞、苏文电能、芯能科技、科林电气、津荣天宇、南网能源等；户储方面，建议关怀科士达、派能科技、固德威、锦浪科技等。光伏：制造端不雅望心境捏续，辅材端价钱着落。硅料：笔据infolink，硅料姿首暂时堕入拉锯，市集举座新增幅度有限，库存常态化趋势愈发彰着，三季度供需压力仍然权贵。独揽上海SNEC展会，本周硅料价钱暂时处于轻视阶段，国产块料主流价钱范围保管在每公斤38-42元，二三线企业价钱保管每公斤36-39元；国产颗粒硅价钱范围保管在每公斤36-37元环比不变。外洋产块料价钱暂时保管在每公斤18-23.5好意思元。硅片：笔据infolink，月初调研骄慢，本月排产剧烈变动，约落在51-52GW，环比下降20%；N型6月份渗入率预估有所飞腾，擢升5个百分点到80%傍边。本周硅片价钱维稳，P型硅片中M10，G12尺寸成交价钱禁止到每片1.2-1.25与1.7-1.8元东谈主民币。N型价钱M10，G12，G12R尺寸成交价钱来到每片1.1、1.65-1.7与1.4-1.45元东谈主民币傍边。电板片：笔据infolink，6月因组件排产影响落至56-57GW，环比下调10%不等；本周电板片价钱维稳，P型M10，G12尺寸保管每瓦0.31元东谈主民币。在N型电板片部分，受上游硅片跌价影响，M10TOPCon电板片价钱继续跌价，均价价钱也来到每瓦0.3元东谈主民币傍边。HJT（G12）电板片高效部分则每瓦0.45-0.55元东谈主民币王人有出现。至于G12R TOPCon电板片面前价钱落在每瓦0.33元东谈主民币不等。组件：笔据infolink，本周方式不雅望心境捏续，静待展会后商量变化。本周TOPCon组件价钱大要落于0.88-0.90元东谈主民币，方式价钱初始朝向0.9元东谈主民币以下。其余规格，182PERC双玻组件价钱区间约每瓦0.78-0.88元东谈主民币，低效居品每瓦0.71-0.75元东谈主民币的价钱也可看见。HJT近期无太多寄托，价钱维稳在每瓦0.97-1.18元，均价已濒临1.1元。外洋部分，PERC价钱实验约每瓦0.1-0.105好意思元；TOPCon价钱区域分化彰着，欧、澳洲区域价钱辞别落于0.10-0.13欧元及0.12-0.13好意思元，然则巴西、中东等市集价钱约0.10-0.12好意思元，拉好意思0.105-0.115好意思元，部分厂家为争抢订单价钱下滑至0.09好意思元的水平；HJT部分则暂时捏稳约每瓦0.13-0.15好意思元的水平；辅材：光伏粒子、胶膜、背板和银浆价钱着落，光伏玻璃价钱捏稳。笔据索比征询，粒子方面，EVA价钱11250元/吨，环比-0.8%；胶膜方面，透明EVA/白色EVA/POE价钱为6.72/7.32/11.27元/㎡，环比-5.3%/-9.1%/-8.5%；背板方面，PET价钱为6857元/吨，环比-0.4%。银浆方面，白银价钱为8028元/KG，环比-0.8%，主栅正银价钱为7941元/KG，环比-1.1%。光伏玻璃方面，3.2/2.0镀膜玻璃价钱辞别为25/17元/㎡，环比不变。值得关怀的是，近期光伏玻璃供需差进一步扩大，库存呈现加多趋势，需求下周难有好转，辩论部分价钱仍有下行空间。欧洲需求捏续高景气，恒信宝库存积压有望缓解，国内大地电站需求郁勃，新兴市集需求亮眼；产业链廉价有望进一步刺激大家光伏市集需求，本钱裁汰有望带来装机加速落地。新手艺方面，TOPCON行业性大边界量产，ABC、HJT产业化进度加速，看好新手艺迭代为新能源发展注入新动能。要点保举好意思畅股份、福莱特、聚和材料、通威股份、天合光能、昱能科技；建议关怀隆基绿能、晶科能源、晶澳科技、爱旭股份、福斯特、钧达股份、宇邦新材、捷佳伟创、金博股份（信达证券电新&有色组障翳）、海优新材、TCL中环、欧晶科技、禾迈股份、德业股份等。工控&东谈主形机器东谈主&低空经济：工控方面，大边界勾引更新或将至，咱们以为新一轮工控周期渐行渐近。2024年国务院印发《推动大边界勾引更新和耗尽品以旧换新行动决策》，《行动决策》提议，到2027年，工业、农业、建筑、交通、西宾、文旅、医疗等领域勾引投资边界较2023年增长25%以上。咱们以为工控勾引当作勾引投资的焦躁组成，市集增速有望擢升。同期，2024年3月工业企业产制品存货同比增速为2.54%，比较24年2月飞腾0.1pct，2024年4月PMI数值为50.4，保管扩展区间。咱们以为企业加速去库存，工业企业库存已处于偏低位置，新一轮库存周期渐行渐近。咱们以为工业企业举座库存处于偏低位置，重迭国内宏不雅经济相沿计谋，制造业有望复苏，有望刺激企业由去库转向补库，工控周期有望回暖。要点保举汇川手艺、旭升集团（信达证券电新&汽车组障翳），建议关怀良信股份、信捷电气、伟创电气、英威腾等。东谈主形机器东谈主方面，智能化势在必行，工场场景有望首先落地。1）据英伟达骄慢，比亚迪电子、西门子、泰瑞达和Intrinsic（Alphabet旗下的公司）等大家十多家机器东谈主制造商正在将Isaac机器东谈主平台、Omniverse和东谈主工智能模子融入其软件框架和机器东谈主框架中，开发和坐褥下一代AI赋能的机器东谈主。2）大家自动化巨头罗克韦尔通知与英伟达进一步互助，将东谈主工智能在制造业中的愚弄，扩大到工业出动机器东谈主（AMR）中。富士康董事长不久前发布了使用英伟达Omniverse平台的使用感受。3）富士康墨西哥的一家工场中，工程师不错通过数字孪生以诬捏的体式界说经由和培训机器东谈主，从而使实体工场以更高的收场运行。咱们以为智能化机器东谈主正在不竭与坐褥场景会通，落地有望加速。保举汇川手艺、旭升集团（信达证券电新&汽车组障翳），建议关怀鸣志电器、三花智控、绿的谐波、柯力传感、东华测试、鼎智科技、恒立液压、五洲新春、长盛轴承等。低空经济方面，计谋催化密集，eVTOL落地加速。重庆市政府办公厅日前印发《重庆市加速勾引西部国际邮政快递重要行动决策》（以下简称《行动决策》）。《行动决策》明确，加速激动3个快递就业产业链勾引，即冷链递送，制造产业发展带、乡村振兴产业发展带、电子商务产业发展带；推动栽种就业产业发展方式超40个；推动适应要求的区县积极创建农村电商快递协同发展示范区。力图实现3个品牌快递企业的航空货运班机到渝运营。邮件快件基本实现国内要点城市递送1日内运抵、周边国度递送3日内运抵；力图实现大家主要城市递送5日内运抵。激动“快递+临空经济”勾引。推动5个主要品牌物流企业在渝树建功能性或关联产业链总部。推动邮政快递业关系的功能性研发、经管中心落户重庆。力图行业智能化方式在渝试点愚弄，推动1-2个区县实现无东谈主机、无东谈主车在邮政快递业场景化愚弄。保举宁德期间、旭升集团（电新&汽车组障翳），建议关怀万丰奥威、华设集团、蓝海华腾、英搏尔、卧龙电驱、当升科技、孚能科技等。风电：海风机组招标景气度依旧，咱们以为24年后海风或将加速勾引。陆优势电已进入平价的稳健发展阶段，而海风机组前期控制性要素已彰着缓解，招标重回景气区间，笔据风芒能源，2023年全年陆优势电中标共99GW，外洋中标7.7GW，海上中标7.6GW，2024Q1淡季不淡，完成14.28GW陆优势电中标，2.4GW国际风电中标和1.2GW海优势电中标；2024年各省份海优势电要点方式已出炉，浙江约2.5GW，山东3.2GW，海南7.5GW，福建4.9GW，广东33GW，江苏2.7GW，臆想约53.7GW，海优势电具备较强装机后劲。预测2024-2025年，咱们以为行业或迎来一个较为快速的海风勾引时候；海风勾引将来捏续激动阻力或将逐步减轻，关系企业的订单和利润或将有彰着体现，中远期来看，久了海海风勾引或将加速、十五五计较有望愈加积极、出海进展不竭等要素均有望推动行业发展向好。咱们看好24-25年海风关系标的事迹增速，保举东方电缆，关怀亚星锚链、海力风电、泰胜风能、天顺风能、新强联。核电：核电迎来积极发展时候，咱们以为核电审批提速有望带来关系公司事迹增长，聚变投资额加多有望带来关系公司取得彰着增长的订单。核电具有经济性、低碳性和强健性的特征，有望在新能源为主的能源体系下发挥不成或缺的作用；而安全性问题也正通过积极的手艺研发实现捏续增强，我国第四代核电手艺石岛湾核电站已干涉商运。现在，我国和外洋多国王人有较为积极的核电发展格调，中国核能协会辩论我国2035年核电发电占比也有望由2022年的5%提高至10%傍边，面前在愈加积极的计谋指引下我国核电机组核准初始呈现提速趋势，2021-2023年我国新增核准核电数目已辞别达到5、10、10台。此外，在聚变领域，中核等25家单元成立可控核聚变革命勾通体，明确了手艺研发标的，核聚变领域的产业投资或将有彰着增长。在核电迎来积极发展时候的配景下，建议关怀三条投资干线：（1）彰着受益于核电审批提速，核电发电量有望捏续加多的下贱运营商，建议关怀中国核电、中国广核；（2）受益于连年审批数目增多，有望在连年岁迹捏续提高的中游勾引制造公司；受益于乏燃料工场勾引需求，大略进行勾引供货的关系公司，建议关怀江苏神通、中核科技、景业智能、佳电股份；（3）受益于核聚变产业投资加多，建议嗜好在现阶段已具备手艺储备并已取得关系科研方式订单的公司，建议关怀国光电气、联创光电、安泰科技。行业动态：2024SNEC展会按期召开。2024年SNEC展会在上海国度会展中心(上海)开幕。本次展会是积年来边界最大的展会，参会企业达到了3600余家）。？国度电网有限公司任命庞骁刚同道为公司总司理。2024年6月14日，国度电网有限公司召开指令班子（扩大）会议。受中央组织部指令寄托，中央组织部筹商干部局慎重同道通知了党中央对于国度电网有限公司总司理任职的决定：庞骁刚同道任国度电网有限公司总司理。庞骁刚同道曾深耕于南网。特斯拉将于2025年限量坐褥Optimus。6月13日，特斯拉CEO马斯克在年度股东大会上示意，特斯拉将于2025年头始“限量坐褥”Optimus（擎天柱）东谈主形机器东谈主，并于来岁在自有工场里测试仿东谈主机器东谈主。风险要素：下贱需求不足预期风险、手艺路子变化风险、原材料价钱波动风险、市集竞争加重风险、国际贸易风险等。

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