中信建投：现时白酒板块估值合座仍处于低位 长期投资价值突显

发布日期：2025-01-05 10:53    点击次数：148

　　中信建投研报指出，以提振耗尽为重心扩大国内灵验需求，食物饮料行业有望迎来景气拐点，功绩及估值均有望得以接续普及。白酒板块有望跟着国内经济提振及住户耗尽激活，商务场景及群众耗尽景气度回升，重回耗尽升级通说念，龙头酒企盈利智商有望加快开导。现时白酒板块估值合座仍处于低位，长期投资价值突显。跟着策略刺激力度加码，顺周期餐饮链有望领先受益于预期改善。咱们抓续看好：1）失业零食、饮料行业保抓高景气度，微信小店新渠说念为行业内公司带来紧迫增量契机；2）聚拢抓续复苏的餐饮渠说念，提议存眷具有拓新品、经管层换届或校正预期的调味品、啤酒及餐饮链方向，同期现时糖蜜市集价钱环比进一步下落，关于酵母企业普及利润弹性有较大匡助。3）原奶周期拐点渐近，礼赠场景有望开导，乳成品接续结构升级，换取高股息，性价比突显。

　　全文如下

　　春节备货迟缓开启，存眷零食渠说念新变革

　　在12月，中央政事局会议、中央经济责任会议定调来岁将抓续扩大内需，金桥大通耗尽行业有望受益。两次会议重申“高质料发展”的中枢办法，同期明确指出将通过策略用具加快内需归附、优化供给结构，为经济注入新的活力。以提振耗尽为重心扩大国内灵验需求，食物饮料行业有望迎来景气拐点，功绩及估值均有望得以接续普及。白酒板块有望跟着国内经济提振及住户耗尽激活，商务场景及群众耗尽景气度回升，重回耗尽升级通说念，龙头酒企盈利智商有望加快开导。现时白酒板块估值合座仍处于低位，长期投资价值突显。

　　跟着策略刺激力度加码，顺周期餐饮链有望领先受益于预期改善。咱们抓续看好：1）失业零食、饮料行业保抓高景气度，微信小店新渠说念为行业内公司带来紧迫增量契机；2）聚拢抓续复苏的餐饮渠说念，提议存眷具有拓新品、经管层换届或校正预期的调味品、啤酒及餐饮链方向，同期现时糖蜜市集价钱环比进一步下落，关于酵母企业普及利润弹性有较大匡助。3）原奶周期拐点渐近，礼赠场景有望开导，乳成品接续结构升级，换取高股息，性价比突显。

　　风险分析：需求复苏不足预期；食物安全风险；资本波动风险。

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